Зачем заниматься трейдингом фьючерсами по индивидуальным акциям?
Возможность торговать продуктом без необходимости.
Кроме этого, фьючерсы по индивидуальным акциям – отличное средство для хеджирования биржевых позиций.
На этот вопрос есть много разных ответов.Как и при трейдинге всеми остальными фьючерсными контрактами, фьючерсы по индивидуальным акциям дают инвестору возможность торговать продуктом без необходимости фактически иметь его в собственности.
В 1974 году правило «Т» федерального резервного банка установило требование к гарантийным взносам для выставленным на публичные торги акциям в размере 50 % для мелких инвесторов и 15 % – для дилеров. Таким образом, инвестор, покупающий на бирже акции с гарантийным взносом, берет разницу в долг и может либо оплатить этот «кредит», либо компенсировать его, когда акции будут впоследствии проданы.
С другой стороны, гарантийные взносы по фьючерсным контрактам, размеры которых определяются каждой отдельной биржей фьючерсов, не являются оплатой в рассрочку, а представляют собой гарантию выполнения контракта перед расчетной палатой со стороны инвестора. Хотя гарантийные взносы отличаются, будучи процентом от лежащих в основе активов, тем не менее они достаточно невелики.
К примеру, цена размещения S&P 500 в настоящее время составляет около 303 500 долл., однако начальный гарантийный взнос для инвестора составляет всего лишь 26 950 долл., или 8,9 % цены. LIFFE сейчас требует начальный гарантийный взнос в пределах 7—15 % от стоимости акций по своим контрактам на Universal Stock Futures.
В отличие от инвестора в акции, покупающего с учетом гарантийного взноса, инвестор во фьючерсы не должен уплачивать проценты, так как взнос – не «кредит», а обязательство выполнить контракт. Это позволяет фьючерсному инвестору осуществлять левередж своей позиции, так как при начальной инвестиции связывается меньший капитал, и большее количество средств имеется в распоряжении для последующих инвестиций.
Кроме этого, фьючерсы по индивидуальным акциям – отличное средство для хеджирования биржевых позиций. Если ожидается краткосрочное падение цены акций, акционер может продать фьючерс с целью компенсации возможных убытков без того, чтобы физически продавать сами акции. Инвесторы также могут использовать фьючерсы по индивидуальным акциям с целью получить выигрыш от ожидаемого падения акций в цене путем продажи фьючерсного контракта. Поскольку цена фьючерса связана с ценой акций, продавец фьючерса может выкупить его за меньшие деньги, чем он был продан, и получить прибыль. Аналогичным образом цена на лежащие в основе акции может возрасти, что может привести к убыткам для продавца фьючерсного контракта. Получить эквивалентный доход, используя сами акции, становится труднее. Важно также заметить, что инвесторы будут в состоянии продавать фьючерсы по индивидуальным акциям без необходимости соблюдать правило роста стоимости акции (uptick requirement), существующего для акций.
Фьючерсы по индивидуальным акциям позволяют инвесторам использовать разницу в котировках между акциями, покупая фьючерсы по одним акциям, а продавая по другим. Возможно также занятие позиции относительно котировки акции против рыночного индекса, используя ту же самую стратегию.
Еще одним преимуществом, присущим фьючерсам по индивидуальным акциям, является то, что инвестор может регулировать зависимость принадлежащих ему
От трейдеров ценными бумагами не будет требоваться открытие фьючерсных счетовНаконец, фьючерсы по индивидуальным акциям привлекательны той операционной гибкостью, которую они предоставляют инвесторам. Инвесторы могут вести трейдинг фьючерсами по индивидуальным акциям как со своих счетов ценных бумаг, так и с фьючерсных счетов. От трейдеров ценными бумагами не будет требоваться открытие фьючерсных счетов, а трейдеры фьючерсами не будут нуждаться в открытии счетов ценных бумаг, как того требуют отраслевые нормы. Более того, брокерам ценных бумаг нет необходимости получать лицензию на операции с фьючерсами, а брокерам фьючерсов – на операции с ценными бумагами.
Как и всем фьючерсным контрактам, фьючерсам по индивидуальным акциям присуща значительная степень риска. Инвестор может потерять все средства, которые он первоначально депонировал с целью трейдинга, и даже сверх того. Кроме того, биржи, предлагающие такие контракты, могут накладывать ограничения на число контрактов, которые могут находиться у одного инвестора в любое данное время.