Скромное обаяние инвестора.

Интерес к драгоценному металлу.

Индекс акций 11 флагманов отрасли снизился в текущем году уже на 2.9% после роста на 41% в 2002 г.

Несмотря на скромное влияние рядовых инвесторов на формирование цены золота, их спрос время от времени становится заметным. Например, в США так случилось в 1998 и 1999 гг., когда вырос спрос на золотые монеты в результате опасений, связанных с проблемой 2000-го года. Однако спрос на монеты не повлиял на цены «золотых» фьючерсов в этот период.

Цены на золото резко выросли в 1999 г. Но это было связано с решением центральных банков 15 европейских стран ограничить продажу золота из их резервов 400 тоннами в год до 2004 г. Этот шаг должен был предотвратить снижение стоимости резервов центральных банков, т. к. в тот момент цена на золото упала до $250 за унцию. После того как наступление 2000 г. прошло спокойно, снизились и спрос на золотые монеты, и цена золота. Но в прошлом году, несмотря на падение продаж золотых монет в США, цена резко пошла вверх. В январе текущего года спрос на золотые монеты в Америке увеличился в 10 раз по сравнению с январем 2002 г. Причем до половины покупателей приобретали золотые монеты впервые. Существует

вероятность, что в случае, если война с Ираком завершится быстро и удачно для США, цена на золото резко упадет, по крайней мере, вначале. Котировки акций золотодобывающих компаний уже отражают эту вероятность. Индекс акций 11 флагманов отрасли снизился в текущем году уже на 2.9% после роста на 41% в 2002 г. Однако есть аргументы и в пользу роста цены на золото. Его обычно использовали в качестве страховки от инфляции, но сторонники желтого металла считают, что он может быть полезным и в противоположной ситуации, т. е. при дефляции, когда золото может сохранить свою стоимость в отличие от других активов. Оно может подорожать из-за политической напряженности, слабого доллара и медленного восстановления мировой экономики. В таком случае, скорее всего, цены на золото в 2003 г. будут расти более динамично, чем стоимость таких драгоценных металлов, как серебро и платина. В долгосрочной перспективе все же сложно рассчитывать на то, что золото вернет себе значение, которое оно имело в прошлом.