Право на службе неправых.

Метод злоупотребления правом.

Важнейший вопрос корпоративных отношений - выплата дивидендов.

Как показывает практика, в России даже принятие хороших законов далеко не всегда ведет к улучшению ситуации. Зачастую даже использование правовых методов приводит к негативным последствиям. Многими взят на вооружение так называемый метод злоупотребления правом. Немало конфликтов начинается с того, что силы, желающие осуществить передел собственности, обращаются к акционерам, владеющим одной или несколькими акциями. Эти акционеры, пользуясь своими правами, блокируют корпоративные процессы, наносят вред мажоритарным акционерам. Иностранные наблюдатели уверяют, что в мире нет другой страны, в которой миноритарные акционеры обладали бы такими широкими правами и возможностями.

Следует отметить, что в последние годы шла планомерная кампания по расширению и защите прав миноритарных акционеров. Если учесть, что творилось с ними в 90-х годах, такие действия были оправданы. Но параллельно с этим развивается весьма рентабельный бизнес, основанный на рэкете миноритариев по отношению к своим компаниям. В США, где крайне много делается по обеспечению прав миноритарных акционеров, принят закон, который устанавливает баланс интересов между крупными и мелкими владельцами акций.

Если раньше однозначно стоял вопрос, как защитить мелких акционеров, то сегодня все чаще в повестке дня встает тема защиты крупных собственников от мелких

акционеров. Эта проблема все более актуальна и в России. Важнейший вопрос корпоративных отношений - выплата дивидендов. Принятый в октябре 2003 года закон <О внесении изменений и дополнений в закон об акционерных обществах> устанавливает, что решение о выплате как годовых, так и промежуточных дивидендов принимается общим собранием акционеров. При этом размер выплат доходов на акцию не может быть большим, чем рекомендовано СД. Такой порядок не дает инвесторам проводить спекулятивные операций с акциями, используя заранее полученные сведения о размерах дивидендов. Раз предельная сумма их известна, то спекулятивный потенциал акций снижается, потому что разогреть к ним интерес с помощью слухов и другой инсайдерской информации уже в прежнем объеме невозможно.