Количественный Анализ.
Правильный выбор акций.
Долгосрочные инвесторы берут на себя риск, что они смогут обнаружить неэффективность акции лишь по прошествии времени,
Количественный анализ зародился с рождения рынка акций.Предпосылки
Количественный анализ зародился с рождения рынка акций. Рассмотрение статей дохода, прибыли, затрат, имущества, движения наличных, среди прочих факторов было традиционным методом выбора акций. Если эти показатели смотрелись хорошо, то считалось, что компания имеет "хорошие фундаменталы". В основном, этот подход хорошо действует и сегодня.
Хотя и эта стратегия не всесильна. Недавнее двойное и тройное повышение технологических акций очень усложнило эту область. Те, кто сосредоточился лишь на количественном анализе, не смогли взять огромную прибыль пары последних лет, потому что большинство компаний не имело никаких фундаментальных факторов, кроме хороших перспектив роста.
Исторические данные
Каждую инвестиционную стратегию необходимо рассматривать на исторических данных. Это особенно истинно для количественных показателей, когда надо анализировать данные 5-10 летней давности, чтобы обнаружить какие-либо тенденции, а также для определения истины, когда акция кажется недо- или переоцененной по сравнению с ее историческими достижениями. Компании, как и экономика в целом имеют тенденцию циклического развития, при достаточных исторических данных инвестор будет иметь возможность извлечь прибыль из этих изменений. Например, если экономика показывает начало спада, то хорошо бы посмотреть, как вела себя компания при последнем падении, и есть ли какие-то подобия в фундаментальных факторах.
Факторы для рассмотрения
В то время как имеются сотни финансовых отношений цены акции к номиналу, используемых аналитиками, существуют несколько коэффициентов, которым они уделяют особенное внимание. Первый фактор - рост дохода год за годом (year-over-year earnings growth), это показатель того, что компания растет устойчиво и твердо в течение нескольких последних лет. То же самое истинно для доходов с продаж (sales revenues), которые является основой роста доходов.
Отношение Р/Е (P/E Ratio) всегда использовалось, чтобы увидеть, недооценена акция или же переоценена. Но в последнее время его заменяет PEG ratio, которое включает еще и рост, кроме цены и дохода. Инвесторы становятся более придирчивыми. Многие отказались от P/E отношения не потому, что оно ничего не стоит, а из-за необходимости как можно более подробной информации о потенциале акции перед инвестированием.
можно покупать только акции, дающие. как минимум, 20 % ежегодный рост доходаС этими коэффициентами можно определиться, должны ли мы покупать или продавать акцию. Например, можно покупать только акции, дающие. как минимум, 20 % ежегодный рост дохода, P/E ниже 20, а размер прибыли - по крайней мере 30 %. Если какой-либо из этих коэффициентов не выполнен, то иной инвестор не будет покупать акцию, а при плохих фундаментальных факторах они даже пойдут на короткую продажу акции.
О чем нам могут сказать эти показатели?
Смотреть на фундаментальные факторы компании - вторая натура многих инвесторов, но есть такие, для кого эти цифры слишком тривиальны. Дейтрейдеры и трейдеры импульса не уделяют слишком много внимания количественному анализу, потому что эти факторы вряд ли затронут биржевую цену на следующие несколько минут или часов. Долгосрочные инвесторы берут на себя риск, что они смогут обнаружить неэффективность акции лишь по прошествии времени, когда фундаментальные факторы не поддерживают специфическую цену.
Правильно выставить лимиты - половина сражения, лучше избегать эмоционального отношения к акции и установки лимитов по цене акции для покупки и продажи. Лимиты всегда должны быть основаны на значении и принципах роста, и эти принципы - не только указатель, но и строгий закон, который нужно выполнять.