Измерение волатильности

Истинный диапазон.

Так как многие изменчивые рынки часто делают разрывы (гэпы), истинный диапазон, разработанный Welles Wilder, обеспечивает более

Теперь покажем простой способ измерить ее. Проще всего взять средний диапазон (high - low) за определенный срок. Число дней (или часов, или недель, и т.д.), которое Вы используете в вашем вычислении, даст Вам картину волатильности за соответствующий период. Пятидневный средний диапазон даст Вам понимание того, насколько изменчив был рынок за последнюю неделю, но ничего не скажет Вам о последних шести месяцах. Вычисление 100-дневного диапазона отразит волатильность в течение намного более длительного периода.

Истинный диапазон.

Рисунок 2. Истинный диапазон.

Так как многие изменчивые рынки часто делают разрывы (гэпы), истинный диапазон, разработанный Welles Wilder, обеспечивает более точное измерение волатильности, потому что учитывает внезапно возникающие разрывы. Эта концепция иллюстрируется на рисунке 2. Ведь диапазон только одного дня не обеспечивает достаточно информации, истинный диапазон может быть усреднен во времени (скажем, за две недели). Этот средний истинный диапазон (average true range) даст Вам лучшее ощущение волатильности с течением времени.

Истинный диапазон - это наибольшее (абсолютное) значение из:

Сегодняшнего максимума и сегодняшнего минимума

Сегодняшнего максимума и вчерашнего закрытия

Сегодняшнего минимума и вчерашнего закрытия

Рисунок 3, Global Telesystems Group (GTSG) - хороший пример этой концепции.

хороший пример этой концепции.

Рисунок 3. Global Telesystems (GTSG) Источник: Omega Research.

Здесь мы измерили волатильность, взяв 10-дневный средний истинный диапазон (ATR). Еще раз обратите внимание на циклический характер волатильности. Она имеет тенденцию циклически повторяться от периодов высокой волатильности к периодам низкой волатильности. Она имеет тенденцию сохраняться, точки растущей волатильности (a) предшествуют точкам растущей волатильности (b). Наоборот, точки уменьшающейся волатильности (c) предшествуют точкам уменьшающейся волатильности (d). Также заметьте, что она возвращается назад к среднему значению. То есть периоды чрезвычайно низкой волатильности (e) стремятся перейти к нормальным уровням (f). И наоборот, периоды высокой волатильности (g) сменяются периодами более низких или нормальных (h) уровней.