Читаем магический отчет.
Управление валютного контроля.
В США коммерческие банки и трастовые компании обязаны каждый квартал предоставлять отчеты
среди ведущих компаний неизбежно приводят к главному участнику рынка деривативов.В США коммерческие банки и трастовые компании обязаны каждый квартал предоставлять отчеты о своих операциях с производными в Управление валютного контроля США (ОСС). ОСС основано в 1863 году как бюро Казначейства США и отвечает за обеспечение «устойчивой и конкурентоспособной национальной банковской системы». На сайте ОСС www.occ.treas.gov указано, что Управление валютного контроля преследует четыре цели: «1) обеспечить безопасность и основательность национальной банковской системы; 2) поощрять конкуренцию, позволяя банкам предлагать новые продукты и услуги; 3) улучшать эффективность и качество надзора, включая снижение жесткости регулирования; и 4) обеспечить справедливый и равный доступ к финансовым услугам для всех американцев».
Ежеквартально ОСС готовит «Отчет о банковских производных», который подробно расписывает позиции по производным в целом для всех американских банков и трастовых фондов, работающих на срочном рынке. По закону, американские банки и трастовые фонды обязаны сообщать о своих позициях по производным в ОСС каждый квартал. Хотя этот отчет не включает позиций по производным некоммерческих банков, таких, как инвестиционный банк Goldman Sachs, отчет ОСС все-таки чрезвычайно полезен для оценки или среза активности на рынке производных и позиций по производным в целом. Сложно точно оценить, какую долю на рынке производных составляют коммерческие банки и трасты, но можно предполагать, что их большинство. Из рисунка 1, заимствованного из отчета ОСС за III квартал 2001 года (www.occ.treas.gov/ftp/deriv/dq301.pdf), можно сразу сделать вывод, кто главный игрок среди почти 400 американских коммерческих банков и трастовых фондов,
Читатель может убедиться, что размеры эффективно контролируемого капиталаЧитатель может убедиться, что размеры эффективно контролируемого капитала через производные просто ошеломляющие. Объем производных инструментов составляет чудовищную цифру в $51,284 млрд. Более $51 триллиона! Кстати, за полгода (по сравнению с I кварталом 2001 года) произошло увеличение этой суммы на 16.8%, или почти на $8 триллионов! Для сравнения, годовой объем ВВП США составляет около $40 трлн. (за III квартал 2001 г. – $10,225 млрд.). Капитализация 500 крупнейших компаний, входящих в индекс S&P 500, немногим превышает $10 трлн. Очевидно, что громадная сумма производных в $51 трлн., которые контролируют банки и трастовые фонды, – это фиктивная величина, поскольку она намного превышает ВВП США, М3 и стоимость всех акций, продаваемых и покупаемых в Соединенных Штатах.