Если мошенники из Нас Брокер и Вас тоже кинули, то сообщите об этом нам

Отрицательные моменты.

Концентрация собственности несет в себе и положительные моменты.

Если же суммировать размер такого концентрированного владения, то оно составляет 56%.

Первый риск, который присущ российским корпорациям,
Первый риск, который присущ российским корпорациям,

Первый риск, который присущ российским корпорациям, связан с концентрацией собственности. Если у собственников нет экономических или финансовых интересов в других бизнесах, это выглядит не так страшно. Но в России есть немало примеров, когда для таких многопрофильных собственников одни предприятия становятся финансовыми резервуарами для реализации других интересов.

Правда, концентрация собственности несет в себе и определенные положительные моменты. Прежде всего, в таких <единоличных> компаниях обычно лучше налажен контроль над действиями менеджмента.

Второй отрицательный момент - недостаточная транспарентность структуры собственности. Это относится не только к самой компании, но и к фирмам, которые связаны с ней единой бизнесцепочкой. В такой ситуации даже аудиторские проверки не всегда бывают эффективны, т.к. аудиторам сложно добраться до бенефициариев.

Из 45 крупнейших российских компаний, на которые приходится до 95% капитализации российского рынка, 44 оказались компаниями с концентрированной собственностью, то есть в каждой из них имелся владелец с блокирующим (не меньше 25%) пакетом акций. Если же суммировать размер такого концентрированного владения, то оно составляет 56%. Причем более чем в половине компаний есть и контролирующие акционеры (больше 50%), которые контролируют 42% совокупной капитализации.

Не более 25% из 45 компаний раскрывают всех своих крупных владельцев, причем в значительной их части

Разумеется, крупные российские компании составляют отчеты по полной программе
Разумеется, крупные российские компании составляют отчеты по полной программе

государство является мажоритарным акционером. Чисто частных компаний, не стесняющихся указывать своих владельцев, много меньше. Только у 35% российской частной собственности известны имена владельцев. Правда, этот показатель растет: в 2002 году он равнялся 29%, а несколькими годами ранее - 10%.

Еще одна группа рисков - низкая транспарентность операций. Разумеется, крупные российские компании составляют отчеты по полной программе, в том числе и по МСФО. Однако ни одна из них не может учесть все. Исследование 45 компаний выявило, что их показатель раскрытия информации равен лишь 40%. Хотя это лучше, чем в 2002 г., когда он составлял 34%.

Количество информации, которое раскрывают российские компании, зависит от того, с каким инструментом они выходят на рынок - те, кто предлагают инвесторам облигации, дают о себе меньше сведений, чем те, кто выпускает акции.